2026年9月4日，华龙证券发布了一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，传统建材需求承压，电子布高景气推升玻纤业绩。
报告具体内容如下：
摘要： 建材行业：上半年建材行业整体业绩下滑，仅玻纤行业表现优异。 受全球AI算力基础设施投资市场需求持续拉动影响，各类玻璃纤维电子纱、电子布价格自去年以来持续上涨。展望四季度，AI基建有望带动电子布需求持续提升，玻纤行业盈利有望持续增长，维持建材行业“推荐”评级。
水泥行业：我们重点研究的12家水泥上市公司在2026年上半年实现营收1483.55亿元，同比下滑13.39%，实现归母净利-6.42亿元，同比下滑117.08%。2026年上半年，水泥行业总体呈现出“需求深跌、供给失控、价格探底、效益转亏”的全景特征，行业整体运行至十七年来最严峻阶段。供需严重失衡叠加二季度煤价反弹，水泥价格持续走低，P.O42.5散装均价334元/吨，同比大跌14%，行业陷入“量价齐跌”困局。在产能利用率不足50%、国内市场需求持续走弱的背景下，出口已成为众多水泥企业消化库存、分摊固定成本、拓宽发展空间的重要渠道，有望对我国水泥企业带来的盈利能力的改善，建议关注水泥龙头华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。
玻璃行业：从玻璃行业上市公司的整体情况来看，2026年上半年行业业绩呈下滑趋势，我们重点研究的12家玻璃上市公司共实现营业收入535.61亿元，同比下滑5.76%；实现归母净利14.57亿元，同比下滑73.08%。
（1）浮法玻璃：2026年上半年，平板玻璃行业需求持续疲软，价格整体呈下行走势。展望2026年第四季度，需求端仍未看到明显改善预期，短期供需矛盾难以缓解，中长期来看，当前玻璃行业处于库存高企价格低位运行的筑底阶段，关注供给侧的积极变化，建议关注行业龙头旗滨集团（601636）（601636.SH）；
（2）光伏玻璃：2026年上半年光伏玻璃整体深陷供给过剩、需求偏弱、库存高企的深度调整周期，全行业持续亏损，市场全程围绕产能出清与下游备货博弈运行。结合下半年供需预测表与价格趋势预测来看，随着行业协同减产逐步落地，光伏玻璃供需格局将迎来阶段性修复，市场价格预计震荡上行。个股方面关注行业龙头福莱特（601865）（601865.SH）。
玻纤行业：2026年上半年，我们重点研究的8家玻纤上市公司共实现营业收入380.68亿元，同比增长22.39%；实现归母净利总计54.33亿元，同比增长65.07%。受全球AI算力基础设施投资市场需求持续拉动影响，各类玻璃纤维电子纱、电子布价格自去年以来持续上涨。随着玻纤复合材料的应用领域的不断拓宽，玻纤需求有望持续增长，个股关注中国巨石（600176）（600176.SH）、中材科技（002080）（002080.SZ）、宏和科技（603256）（603256.SH）、国际复材（301526）（301526.SZ）、菲利华（300395）（300395.SZ）。
消费建材行业：从我们跟踪的4家防水行业上市公司情况来看，2026年上半年共实现营业收入315.65亿元，同比增长0.22%；实现归母净利20.67亿元，同比下滑19.46%。从管材行业上市公司的情况来看，我们跟踪的6家管材行业上市公司2026年上半年共完成营业收入81.95亿元，同比增长0.80%；实现归母净利5.48亿元，同比增长393.82%。从我们跟踪的7家其他主要消费建材上市公司的情况来看，2026年上半年共完成营业收入179.15亿元，收入同比下滑3.16%；实现归母净利3.09亿元，同比下滑49.39%。当前，房地产行业仍面临市场信心恢复不及预期等挑战。
下半年将进入政策落地执行的关键阶段，政策效能能否有效释放，将在很大程度上决定房地产领域水泥需求的改善节奏与力度。建议关注:北新建材（000786）（000786.SZ）、三棵树（603737）（603737.SH）、东方雨虹（002271）（002271.SZ）。
风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。
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