开年不足2个月，银行信用证及福费廷业务罚单密集落地。
据券商中国记者统计，2026 年以来，国家金融监管总局官网已披露了8家银行分支机构相关处罚，覆盖国有大行、股份行、城商行等多类机构，罚单密度显著高于往年同期。无真实贸易背景开证、福费廷业务管理失范，是银行触碰监管红线的主要原因。
近年来，随着票据业务监管持续收紧，与其有相似功能的国内信用证，凭借资本占用低、期限灵活等优势快速扩容，近一年，市场呈现明显的“票转证”趋势。
罚单密集落地：真实性审查成重灾区
信用证是开展国内外贸易的核心支付结算与融资工具，真实贸易背景是业务开展的法定前提，福费廷则是基于信用证的无追索权融资业务，同属贸易金融重点监管领域。
近两年，银行信用证业务快速发展，国内信用证业务相关结算量和余额迅速攀升。与之对应的是，信用证的相关罚单也随之增多。
新的一年，信用证相关罚单密集落地。
券商中国记者粗略统计，2024年至2025年全年，监管部门开具了50单针对银行分支机构信用证业务违规的行政处罚。其中，2025年、2024年分别有22家、28家银行分支机构因信用证业务被罚。进入 2026 年，监管力度进一步加大，一个多月便有 8 家机构领罚。
对于信用证罚单增多的现象，一位票据业内人士告诉券商中国记者，目前国内信用证的风险或进入暴露期，国内信用证的监管要求相对不如票据业务严格，尤其是当前国内信用证还不需要信息披露，市场存在一定的监管套利机会。
记者了解到，银行承兑汇票和信用证均属于信贷承诺类业务，两者具有高度相似性，在票据业务监管严格趋势下，信用证业务快速发展，呈现“票转证”趋势。
“当前信用证有着早年票据业务发展过程的特征。”该人士认为，信用证的大量开具和福费廷余额的大量增长，反映了信用证在一二级市场方面，复制了过去票据时代的盈利套路、角色分工和核心功能。
根据2026年最新罚单处罚事由，银行信用证业务“吃罚单”主要集中在三类：
一是对贸易背景审查不严，是银行领罚单的重灾区。
2月14日，上海监管局披露，建设银行上海市分行因为福费廷业务管理严重违反审慎经营规则等六项违法违规行为，被罚款420万元。2月12日，重庆金融监管局披露两家银行分支机构信用证业务行政处罚单，交通银行重庆分行存在相关票据业务、信用证业务审查不审慎等违法违规行为，被罚款190万元，富滇银行重庆分行也因同样的违规行为，被罚款180万元。再如，1月6日，江苏监管局披露，江苏银行连云港分行因“未严格审查国内信用证、票据业务贸易背景真实性”，被连云港金融监管分局罚款45万元。
此外，监管披露更为详尽，如1月28日，江苏金融监管局披露，民生银行南京银行因“国内信用证业务贸易背景审核不到位、超标准收费”等，被处以罚款70万元。
二是，相比审查不到位而言，银行开具存在不真实的贸易背景的信用证则更为严重。
如，1月9日，河南金融监管局披露，邮储银行郑州市分行因为“办理无真实贸易背景的信用证及福费廷业务”等多项违规，被罚款160万元。同天，江苏监管局披露，农业银行泰州分行因为“办理无真实贸易背景的信用证业务”等多项违规，被泰州金融监管分局处以90万元罚款。
三是，在后期信用证管理中，银行的不审慎行为也进入监管视野。如1月6日，山西监管局披露，光大银行大同分行因贷后管理不到位；福费廷业务管理不审慎被当地监管部门罚款40万元。
信用证高增，“票转证” 趋势明显
近两年，银行信用证业务呈现爆发式增长，“票转证” 成为行业重要特征。
中国银行业协会发布数据显示，2024年国内信用证结算量3.62万亿元，同比增长17.89%，创下历史新高。
2025年这一增速再度提高。中国人民银行清算总中心披露，随着2025年第一季度稳步推进数字供应链金融服务平台建设，当年第一季度，该平台开证业务创下单月与单季度历史新高，单季度开证金额同比增长38%；福费廷业务成交量亦创下历史新高，成交金额同比增长283%。
从机构数据看，在信贷承诺业务中，大部分银行的银行承兑汇票余额规模要远高于信用证。但这两年，两个业务出现了一个变化，即银行开具信用证的余额增速高于承兑汇票。
以建设银行为例，截至2025年6月末，该行开出的即期和远期信用证合计余额相比上年末增长了18.54%；相比之下，该行银行承兑汇票余额虽然远高于信用证，但相比上年末下降了13.12%。
股份行中，兴业银行2025年上半年的国内信用证业务发生额同比增长了32.04%。
城商行中，南京银行截至2025年6月末的银行承兑汇票余额相比上一年末增长5.15%；与此相比，开出信用证余额相比上一年末增长了20.76%，增速高于银行承兑汇票。
对于信用证的快速发展，曾在多类金融机构有着任职履历的票据业内专家周敏智认为，“票转证”趋势是多方面原因共同促成的。
从银行立场，发展信用证业务可大大节约成本，因为按照2023年底发布的《商业银行资本管理办法》，信用证的风险资本占用显著低于一般性贷款承诺。此外，信用证具有信贷资产属性，是调剂信贷规模的重要工具，不仅能缓解银行应对信贷投放不足的压力，而且与票据资产相比，当前信用证福费廷具有利率收益优势。
对于客户而言，与票据相比，国内信用证具有结算期限长于票据6个月的优势。此外，国内信用证的电子化程度提高，也有利于市场规模发展，提高了结算便利性。
信用证业务的快速发展，也助推了银行的中间收入数据的增长。如中信银行半年报显示，该行2025年上半年的结算与清算手续费同比增长了16.23%，主要是信用证等业务收入增加影响。
对此，一些不具备信用证业务开具资格的区域银行也积极申请。可以观察到，2025—2026 年，广东金融监管局陆续批准了东莞农商行、中山农商行、珠海农商行、顺德农商行、佛山农商行开办信用证及保函业务。
信用证发展仍具潜在挑战
在规模高速增长的同时，信用证业务的风险挑战逐步显现。
在周敏智看来，随着国内外贸易的发展，信用证业务契合了企业的融资需求。虽然信用证开证量大，但二级市场交易少，与票据相比，信用证实际上一二级转化率并不高。随着信用证业务的快速发展，加之监管部门对其重视程度相应会提高，未来或将对信用证业务的监管政策进行完善。
一些银行机构呈现的“票转证”现象，是否代表着信用证未来超越票据的大趋势？
对此，西南财经大学金融安全协同创新中心首席研究员毛强华告诉记者，“票转证”目前看是行业整体趋势，一些银行正是这一趋势的先行实践者。不过这并不能下结论，信用证业务量未来一定会超越票据。
“因为银行选择什么金融工具也是看收益比的，如果票据的信用转换系数也调整为20%，期限恢复到12个月，票据支持政策进一步加强，那么情况可能就会不一样。”毛强华建议，可先将供应链票据做以上政策的调整，支持供应链票据业务的发展。
对于国内信用证业务快速发展中的潜在挑战，兴业银行总行国际业务部/交易银行部相关业务人士霍晓英于去年撰文认为，国内信用证业务的主要风险关注点包括贸易背景真实性、资金流向合理性、单证审核合规性等，随着业务体量的提升，银行内部的相关风险管控压力也逐渐加大。同时，外部监管逐步趋严、市场竞争激烈等也给国内信用证的发展带来挑战。
霍晓英认为，总体来看，国内信用证业务作为基础的金融工具发展至今仍有较大的提升空间，近年来的快速发展又对其提出了新的挑战，未来应在强化实质风险管理、保障国内信用证市场良性健康环境的基础上不断优化产品模式，结合市场需求持续推进国内信用证产品创新发展和效率提升，从而更好地助力实体经济发展。
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